Золотое поглощение

Автор: Владислав Новый

Kinross Gold объединится с Red Back Mining

Золотодобывающая Kinross Gold, миноритарным акционером которой вскоре станет российский миллиардер Роман Абрамович, поглощает конкурента — Red Back Mining. Объединенная компания может войти в пятерку крупнейших в мире

О том, что Kinross Gold готовит слияние с Red Back Mining, сказано в совместном заявлении компаний. Параметры сделки одобрены советами директоров сторон. Для поглощения Kinross разместит допэмиссию на 425 млн обыкновенных акций и около 26 млн варрантов на них. Нынешние акционеры Kinross получат около 63% в объединенной компании, 37% достанется совладельцам Red Back. Получается, у структур Абрамовича, которые продают Kinross активы за $165 млн и 1,5% его акций, будет около 0,95% новой компании. Представитель Абрамовича отказался прокомментировать слияние Kinross и Red Back.

Объем сделки — $7,1 млрд, но с учетом того, что в мае 2010 г. Kinross заплатила $585 млн за 9,4% Red Back, поглощение можно оценить в $7,7 млрд, подсчитал Deutsche Bank.

В ходе сделки акционеры Red Back получат 21%-ную премию к средней стоимости акций за последние 20 дней. После объявления о поглощении Red Back на TSX подорожала на 7,57% до $6,9 млрд (на 18.10 МСК), а Kinross потеряла 4,74% (капитализация — $11 млрд).

Покупка Red Back имеет смысл, считает аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева: Kinross входит в десятку крупнейших золотодобывающих компаний мира, а при совокупном объеме добычи 2,7 млн унций в этом году (2,2 млн унций у Kinross и 500 000 у Red Back) объединенная компания может войти уже в пятерку лидеров. По прогнозу Deutsche Bank, в 2011 г. выручка объединенной компании составит $4,2 млрд, а к 2015 г. ее добыча вырастет до 3,9 млн унций. Есть и географические преимущества объединения: Kinross работает в Канаде, США, Бразилии, Чили, Эквадоре и России; активы Red Back — два золоторудных месторождения в Мавритании и Гане.

RED BACK MINING

ДОБЫЧА (1-е полугодие 2010 г.) — 150 645 унций золота.

ВЫРУЧКА от продажи золота — $241,04 млн.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ — $55,1 млн.

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА — $730,5 млн.

ДОЛГ — $43,36 млн.

КРУПНЕЙШИЕ АКЦИОНЕРЫ — инвестфонды Fidelity Management & Research (9,б1%), Carmignac Gestion (7,57%), BlackRock Group (4,09%).